民企债务风险控制与危机应对_王笃明老师

*债权债务专家王笃明老师_民企债务风险控制与危机应对 *著名信用风险专家 *债务危机应对之父 上海王笃明律师事务所 ——王笃明 一．债务危机 货币战争的下半场 债务危机后的财富再分配  货币战争的核心理念是：金融资本家的“剪羊毛”的集体行动  资产泡沫破灭：财富再分配  通货膨胀：财富再转移 什么是债务？ 人 + 责 = ？ 什么是风险  风 + 险 = ？ 风险是未来的不确定性  风险定理： 10000 — 1 =？ 什么是危机  危+机=危机  危机：是好与坏的边际，坏与好的转折  危机定理：危中有机，机中有危；物竞天择，适者生存 什么是债务危机 债务人资金链断裂 债权人疯狂挤兑 债务危机谁有“危”有“机”？ 世界债务危机谁最受伤 美国次贷危机：部分金融机构倒闭，股东承担 欧洲债务危机：*破产，欧洲银行承担 *式债务危机：*平台倒闭 谁承担？ 美国受什么伤？ 欧洲受什么伤？ *受什么伤？ *式债务危机为什么可怕？  民营实体经济不赚钱  民营实体空壳化  疯狂炒作资产泡沫化  去杠杆化导致流动性减缩  流动性减缩导致资金链断裂  *面临失去的多少年？ 温州债务危机何去何从？ 传统的民间信用：温州人炒作全世界 资产泡沫破裂：全世界套住温州人 温州人率先摔倒，能否率先爬起？ 长寿企业的顶层设计--风险战略 战略就是方向，方向就是对与错 曹操--- 许攸 ---袁绍 企业的风险战略：做正确的事，不犯致命的错。 怎样保障总裁决策的时候不犯致命的错？ 企业风险管理战略  风险预防：闭合风险敞口  风险控制：切断风险传导的管道  风险化解：转嫁风险损失，让风险软着陆  企业是否需要风险战略设计： 是 否 企业风险管理战术方案 民企面对三大风险：  财务风险  税务风险  法律风险 企业风险管理方案设计  投资风险  融资风险  经营风险  财务风险  债务风险  等。。。 企业危机应对战略  停止支付高息  全面清理债务  确保实体安全  维持现金流量 别人“打”我们怎么办？  林彪图片 马云的危机应对之道 二、债务杠杆  撬动财富的密码 一张存折“沉睡”40年  据钱江晚报2000年报道，一张1960年的存单，被它的主人——衢州市民郑树宝发现，存入日期为“1960年6月28日”，当时存入金额是“20元”，后来又支取了10元，余额为10元。  通胀时代存钱等于亏钱？ 通胀时代赚钱法则 通胀时代，借钱就是赚钱 投资打开财富之门（十年收益） 房地产投资：10年内涨10倍； 股票投资：茅台股票10年内涨50倍； 艺术品投资：齐白石作品10年内涨20倍； 珠宝投资：和田玉10年涨几十倍； 黄金投资：10年内涨6倍。 投资策略与风险控制  安全性  收益性  流动性  交易成本性 未来的投资选择与风险控制 房地产投资策略 股票投资策略 期货投资策略 字画投资策略 宝石投资策略 企业并购策略 我们要在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。 --巴菲特 三、危机降临，方显英雄本色 1、危机合乎“道” 人法地，地法天，天法道，道法自然 。 日中则移，月满则亏”，物盛则衰，事极则反。 2、债务危机合乎“商道” 危机=复苏=高涨=萧条=危机 3、商道合乎人道 贪婪VS恐惧 4、民间借贷由贪婪到疯狂 民间借贷的赚钱效应 民间借贷源于一种诚信文化和亲情文化 民间借贷参与广泛 民间借贷就是一种击鼓传花的游戏，泡沫从疯狂到破灭 *法院关于审理非法集资刑事案件的解释 第三条 非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任： （一）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的； （二）个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的； （三）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的； （四）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。 浙江省高级人民法院 浙江省人民检察院 浙江省公安厅 关于当前办理集资类刑事案件 适用法律若干问题的会议纪要 (浙高法〔2008〕352号 2008年12月2日)  一、未经依法批准,以承诺还本分红或者付息的方法,向社会不特定对象吸收资金,用于发放贷款、办理结算、票据贴现、资金拆借、信托投资、金融租赁、融资担保、外汇买卖、证券期货等非法营利活动的,应当依法按照非法吸收公众存款定性处理;行为人具有非法占有目的的,应当依法按照集资诈骗等处理。  二、为生产经营所需，以承诺还本分红或者付息的方法,向相对固定的人员(一定范围内的人员如职工、亲友等)筹集资金，主要用于合法的生产经营活动，因经营亏损或者资金周转困难而未能及时兑付本息引发纠纷的，应当作为民间借贷纠纷处理。对此类案件，不能仅仅因为借款人或借款单位负责人出走，就认定为非法吸收公众存款犯罪或者集资诈骗犯罪。  浙江省高级人民法院 浙江省人民检察院 浙江省公安厅 关于当前办理集资类刑事案件 适用法律若干问题的会议纪要  三、以生产经营所需为由，以承诺还本分红或者付息的方法,向相对固定的人员筹集资金,部分用于合法的生产经营活动，部分用于违法犯罪行为，违法使用资金的行为触犯刑法的,依据其触犯的罪名定罪处罚。  四、为生产经营所需，以承诺还本分红或者付息的方法,向社会不特定对象筹集资金，主要用于合法的生产经营活动，因经营亏损或者资金周转困难而未能及时兑付本息引发纠纷的,一般可不作为非法吸收公众存款犯罪案件处理。但对于其中后果严重，严重影响社会稳定的，应当按非法吸收公众存款犯罪处理。  五、以生产经营或者投资所需为幌子，以承诺还本分红或者付息的方法,向社会不特定对象吸收资金，非法占有资金的，按照集资诈骗犯罪处理。  六、司法机关应当依法妥善处理涉及众多被害人的犯罪案件，积极配合地方党委和*做好善后工作，尽量将犯罪造成的不良后果降到*限度，确保社会稳定。要注意及时扣押、冻结、追缴赃款赃物和违法所得，及时将非法集资款返还被害人。但对于超出本金部分的利息，不予保护。对扣押、冻结、追缴在案的赃款赃物、违法所得，应当按照尚未归还的被害人集资本金按比例分配归还。对办案过程中发现有关*和单位在资金管理中存在的漏洞和隐患，要及时提出司法建议，以做到防患于未然。  本纪要下发后,各级人民法院、检察院、公安机关要认真贯彻执行，如有新的规定，按照新的规定执行。 非法吸收公众存款量刑  犯非法吸收公众存款罪，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处2万元以上20万元以下罚金；  数额巨大或者有其他严重情节的，处3年以上10年以下有期徒刑，并处5万元以上50万元以下罚金。  单位犯非法吸收公众存款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照自然人犯罪的法定刑处罚。 集资诈骗罪量刑  犯集资诈骗罪的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处2万元以上20万元以下罚金；  情节严重的，处 5年以上10年以下有期徒刑，并处5万元以上50 万元以下罚金；  犯集资诈骗罪，情节特别严重的，处10年以上有期徒刑、无期徒刑，并处5万元以上50万以下罚金或者没收财产；  犯集资诈骗罪，数额特别巨大并且给*和人民利益造成特别重大损失的，处无期徒刑或者死刑，并处没收财产。 5、债务危机识别 现金流为负：流出大于流入，借新债还旧债。 利润为负：借贷成本大于利润。 资产泡沫化：应收款为坏账，资产大幅缩水。 债主挤兑潮：债主恐慌，疯狂挤兑。 6.危机中的生存策略 鳄鱼是与恐龙同时代的生物，也就是说鳄鱼是现在的活化石，那么鳄鱼是怎么度过带有毁灭性的冰川期的呢？沙漠里的鳄鱼又是怎么熬过艰苦的干旱季？ 7.债务危机应对策略  不跑路，不跳楼，不打条  要面对，要抱团，要专家   危机不可怕，怕的是没有危机战略  战略是方向，战术是保障 四、保卫现金流：预防债务危机 现金比利润更重要： 利润决定盈亏，现金决定存亡  现金保卫战术之一：缩减财务成本，停止支付高额利息  现金保卫战之二：与银行共度严冬，严防银行“抽”“压”贷。  现金保卫战之三：与供应商抱团，“套住”银主不松手  现金保卫战之四：与股东供存亡，“严禁”股东抽资成债主  现金保卫战之五：坚清收应收款，“严防”账款变坏账 现金保卫战之六：选择性违约，与债主共度难关 应收账款之问？  一问：应收账款有成本吗？ 1000万应收账款每年成本是多少？  二问：应收账款有风险吗？为什么把呆账叫“毒资产”  三问：应收账款对利润有多大影响？  呆账收回来是利润，收不回来是损失。  四问：应收账款对现金有多大影响？  呆账是不流动的血液，血栓多了会致命  五问：为什么收账会这么难？  因为放款太容易，因为客户是上帝，包括老赖。  六问：怎样清理应收款？  请购买呆账清理方案 现金比利润更重要，信心比黄金更重要 五 挖“资产池”吸收债务危机  把债务放进“池子” 清理债务：停止付息，清理债务，消减债务泡沫。 清理资产：清理资产，登记造册 搭建对接平台：搭建清偿平台，让资产和债务组合 清偿平台之一：*清欠平台 清偿平台之二：协会的清欠平台 清偿平台之三：企业当事人之间的平台 清偿平台之四：司法平台 六 、债务重组---分散债务危机 清偿方案之一：统一标准，消减债务泡沫 清偿方案之二：现金偿还，折扣清偿 清偿方案之三：资产重组，以物抵债 清偿方案之四：股权重组，以股抵债 清偿方案之五：债务重组，分期偿还 怎样解决债务清偿中的几大难题？  *：停止付息，对债权人的影响  第二：怎样解决资不抵债问题  第三：怎样应对黑社会的暴力逼债  第四：怎样化解群体性事件  我们不跑路，我们不跳楼；  我们应面对，我们敢担当。 七、筑防火墙，阻断债务危机  火不危险，危险的是火势的蔓延  债务危机不可怕，可怕的是债务危机的传导 危机应对战略--天堂与地狱的选择：债务危机不可怕，怕的是没有危机应对战略 坦然应对，总裁心理危机才是*的危机：应对债务危机蔓延，总裁需要一颗平常心 *道 股东与公司防火墙：抽逃出资击穿防火墙；股东担保击穿防火墙； 第二道 公司与子公司防火墙：关联担保击穿母子防火墙；大股东抽资击穿母子公司防火墙； 第三道 总公司与分公司防火墙：总分公司无防火墙；分公司印章管理 第四道 公司与*之间的防火墙： 公司与*无墙可筑怎么办？ 公司与公司关联担保 公司联保，集体沦陷 两军相逢勇者胜，危机是个纸老虎 战胜自我就能战胜危机 八、筑防波堤抗击债务危机  *道：诉讼程序的防波堤  第二道：仲裁程序的防波堤  第三道：执行程序的防波堤  第四道：破产重组的防波堤 银行金融债权处置流程 九、金蝉脱壳 转嫁债务危机  公司股东脱壳策略  公司法定代表人脱壳策略 公司脱壳策略  资产保全策略 十、凤凰涅槃 把握后危机时代的商机 后危机时代的资产价格 后危机时代的货币政策 后危机时代的投资策略 后危机时代的市场空间 后危机时代的扩张策略  危机时代，剩者为王  活下来就是大赢家  市场经济不死  民营企业不亡