第三章、债券（难点）
知识点301（P59）：债券的定义（判断、单选）
□债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债权投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
□借贷双方的债权关系有：*，所借贷货币资金的数额；第二，借贷的时间；第三，在借贷时间内的资金成本或应有的补偿（债券的利息）。
□借贷双方的权利义务关系包括（多判断）：*，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三，发行人必须在约定的时间付息还本；第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，是这一关系的法律凭证。
□其性质：
1、债券属于有价证券。
2、债券是虚拟资本。
3、债券是债权的表现。
知识点302（P60-61）：债券的票面要素。（多选、判断、单选）
□通常，债券票面上有四个基本要素（重点）：
1、债券的票面价值。□是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。首先，要规定币种。主要考虑债券的发行对象：一般说，在本国发行通常以本国货币；在国际市场，通常以发行地货币或国际通用货币。此外，还考虑发行者本身对币种的需要。其次，规定债券的票面金额。根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债权发行费用等因素综合考虑。
2、债券的到期期限。□是从发行之日起到偿清本息之日止的时间。考虑因素有：*，资金使用方向。弥补临时性资金周转，可以发行短期债券；满足长期资金的需求，发行中长期债券。第二，市场利率变化。（重点理解）一般说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期较短的债券，可以避免市场利率下跌后仍须支付较高的利息；当上升时，选择期限较长的，能保持较低的利息负担。第三，债券的变现能力。与债券流通市场发育程度有关。流通市场发达，债券容易变现，长期债券较能被投资者接受；不发达，不易变现，长期债券的销售就可能不如短期债券。
3、债券的票面利率。也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常用百分数表示。有多种形式：单利、复利、贴现利率。□影响因素有：*，借贷资金市场利率水平。市场利率较高时，票面利率较高，反之较低。第二，筹资者的资信。发行人资信好，信用等级高，投资者风险小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，债券期限长短。一般来说，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应定得高些，反之亦然。但是，有时也会出现短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象。
4、债券发行人名称。指明债务主体，为债权人到期追索本金和利息提供了依据。
以上四个要素并非一定在债券票面上印制出来。
知识点303（P62）：□债券的特征：
1、偿还性。在历史上也有例外，曾有过无期公债。
2、流动性。首先取决于转让的便利程度；其次取决于债券转让时是否价值上蒙受损失。
3、安全性。持有人收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并可按期收回本金。债券不能收回投资的风险有：*，债务人不履行债务。一般*债券的风险*。第二，流通市场风险。即市场价格下跌而承受损失。
4、收益性。两种表现形式：一是利息收入。二是资本损益。
知识点304（P63-64）：债券的分类。（多选、判断、单选）
□按发行主体分类，分为：
1、*债券。发行主体是*。中央*发行的称为国债，主要用途是解决由*投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补*财政赤字。有些*把*担保的债券称为*保证债权。
2、金融债券。发行主体是银行或非银行金融机构。发行债券的目的主要有：筹资用于某种特殊用途；改变本身的资产负债结构。吸引存款是被动负债，而发行债券是金融机构的主动负债。金融债券的期限以中期较为多见。
3、公司债券。公司债券的发行主体是股份公司，但有些*也允许非股份制企业发行债券（企业债券）。公司债券的风险相对*债券和金融债券大一些。
□按付息方式分类（重点），分为：
1、零息债券。（□）指债券合约未规定利息支付，通常，这类债券以低于面值的价格发行，债券持有人实际上是以买卖价差的方式取得债权利息。
2、附息债券。在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按计息方式不同，细分为固定利率和浮动利率。其中，有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利息，故称为缓息债券。
3、息票累积债券。规定票面利率，但持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
4、浮动利率债券。
□按债券形态分类（重点），分为：
1、实物债券。（□）是一种具有标准格式实物券面的债券。无记名国债就是实物债券，实物券的形式，不记名，不挂失，可上市流通。实物债券是一般意义上的债券。
2、凭证式债券。（□）债券的形式是一种收款凭证。我国1994年开始发行凭证式国债，通过各银行储蓄网点和财政*国债服务部面向社会发行，券面上不印制票面金额，可记名，可挂失，不能上市流通。在持有期内，可到原购买网点提前兑取，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，兑付本金的2‰收取手续费。
3、记账式债券。（□）没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成全过程。我国1994年开始发行记账式国债，投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设立账户。可以记名、可挂失，安全性高，无纸化，发行时间短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。
